Арендаторы дата-центров просят штраф свыше $5 млн в день

Подробно

Что произошло с неустойками в договорах дата-центров?

По данным The Information, весной 2026 года команда Marsh под руководством Майка Мэтьюса работала с нераскрытым девелопером. Арендатор требовал $1 млн за каждый день, на который задержится подача электричества и сдача первой очереди нового дата-центра мощностью около гигаватта. Marsh удалось разместить для этого проекта индивидуальное страхование на случай задержки поставки объекта.

Затем, по словам Мэтьюса, в течение нескольких месяцев арендаторы в новых сделках начали просить свыше $5 млн за день задержки. Они ссылаются на ещё более крупную упущенную выручку.

«Недавнее пятикратное увеличение такой неустойки за позднюю сдачу... вызвало шок на рынке», - заявил Майк Мэтьюс, руководитель глобальной практики цифровой инфраструктуры Marsh.

Важная оговорка: $1 млн - это один конкретный случай, а не средняя ставка рынка. Сумма свыше $5 млн - запрашиваемая неустойка в переговорах, а не подтверждённый платёж. Это сумма штрафа, а не цена страховки.

Сколько могут стоить задержки для девелоперов?

По оценке Кристиана Окойе из Occam Edge, при неустойке до $5 млн в день двухмесячная задержка объекта мощностью до 1 ГВт обойдётся примерно в $300 млн штрафов, не считая потерянной арендной платы. Это расчётный сценарий, а не установленный ущерб по конкретному проекту.

Партнёр и глобальный руководитель направления цифровой инфраструктуры KKR Вальдемар Шлезак высказался жёстко: «Уверен, что штрафы за просрочку разорят больше девелоперов, чем когда-либо разоряли процентные ставки».

Масштаб задержек подтверждает и независимая оценка. По прогнозу Goldman Sachs Research, в США вовремя будет введено около 60% мощности дата-центров, запланированной на ближайший год, и около 50% мощности из двухлетнего плана. Историческая доля для четырёх следующих кварталов составляла около 72%. Среди причин аналитики называют дефицит оборудования и рабочей силы. Прогноз основан на пообъектных данных Aterio, разрешениях, официальных сообщениях и спутниковых снимках, а не на полной переписи строек. Goldman Sachs не проверял конкретные штрафы.

Какие страховки покрывают задержку запуска дата-центра?

Обычное страхование задержки запуска (delay in start-up, DSU), по данным Marsh, как правило, срабатывает, только если запуск сорван из-за застрахованного физического повреждения. Чистая просрочка графика, сбой поставок или опоздание подключения к сети без ущерба обычно не считаются страховым случаем. В корпоративном материале Marsh сказано: «Чистая задержка без физического ущерба в основном лежит за пределами традиционного покрытия».

Пример такого полиса - Hut 8: для строящегося кампуса в Корпус-Кристи (Техас) компания купила 19 месяцев DSU-покрытия на случай задержки из-за застрахованного ущерба. Страховщик - FM, брокер - Aon. Финансовый директор Hut 8 Шон Гленнан добавил, что в аренде есть защита от расторжения при определённых задержках.

Для договорных штрафов Marsh предлагает в Азии страхование Liquidated Damages Insurance (LDI) для подрядчиков. Оно строится вокруг конкретного строительного договора: учитываются дневная неустойка, предел ответственности, исключения, период ожидания и доля собственного участия страхователя. Marsh сообщила о первом на рынке размещении LDI для нераскрытого подрядчика проекта powered core and shell в Азии. Владелец хотел переложить на подрядчика 100% своей ответственности перед будущим оператором по соглашению об уровне сервиса. Marsh договорилась с андеррайтерами, снизила цену относительно первой котировки, после чего подрядчик выиграл тендер.

«В строительстве дата-центров разговор о страховании должен начинаться с договора», - отметил Стивен Боддингтон, директор по работе с клиентами в строительстве Marsh Risk Asia.

Стоимость, лимит, дневная ставка, страна и участники азиатской сделки не раскрыты. Связь с проектом, где весной фигурировал $1 млн в день, не установлена.

Хватит ли страховой ёмкости для гигантских проектов?

Оценки рынка осторожны. По данным S&P Global Ratings, в мире около 11 000 дата-центров и более $2 трлн страхуемых активов. Страхуемая стоимость одного гипермасштабного объекта может достигать $20-30 млрд. Рынок не сможет полностью покрыть такие проекты в одиночку: потребуется объединение нескольких страховщиков и перестраховщиков, а часть риска останется у владельцев. Ежегодные инвестиции, по оценке S&P, могут превысить $300 млрд к 2027 году.

Swiss Re Institute указывает, что размер и сложность дата-центров для ИИ растут быстрее, чем копится статистика убытков, а ёмкость ограничена. Институт ожидает рост глобальных страховых премий, связанных с дата-центрами, с $10,6 млрд до $24,2 млрд к 2030 году.

Marsh в июне 2025 года запустила для Великобритании и Европы платформу Nimbus: до €1 млрд покрытия строительных рисков и до €350 млн покрытия DSU. По данным The Information, Marsh также нашла страховщиков для более чем $5 млрд различных форм кредитной защиты обязательств одного девелопера перед коммунальной компанией. Эти суммы - лимиты и объёмы защиты, а не стоимость полисов.

Доступны ли такие полисы в России?

Подтверждений нет. Покрытие рассчитывается индивидуально, публичной цены ни на одном рынке нет, а доступность LDI или аналогов для российских проектов не установлена. Подтверждённая география - Азия для LDI, Великобритания и Европа для платформы Nimbus.