GM сузила прогноз и одобрила выкуп акций на $20 млрд

Подробно

Какие результаты GM показала в III квартале 2026 года?

Отчёт за квартал, закончившийся 30 сентября 2026 года, General Motors опубликовала 20 октября в 06:30 по времени восточного побережья США (13:30 мск) и в тот же день подала в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC) форму 8-K.

• Выручка: $50,015 млрд против $48,591 млрд годом ранее (+2,9%).
• Чистая прибыль акционеров: $3,335 млрд против $1,327 млрд; чистая рентабельность выросла с 2,7% до 6,7%.
• Скорректированная EBIT: $4,106 млрд против $3,376 млрд (+21,6%); маржа поднялась с 6,9% до 8,2%.
• Разводнённая прибыль на акцию: $3,73 против $1,35; скорректированная - $3,70 против $2,80 (+32,2%).
• Денежный поток: автомобильный операционный денежный поток составил $8,049 млрд (+32,6%), скорректированный автомобильный свободный денежный поток - $5,882 млрд (+40%).

Основную прибыль принесло подразделение GM North America: его скорректированная EBIT выросла на 43,4%, до $3,592 млрд, маржа - с 6,2% до 8,7%. GM International заработала $28 млн скорректированной EBIT, доход от долей в китайских предприятиях составил $32 млн, скорректированная прибыль GM Financial до налогов - $668 млн.

По данным LSEG, на которые ссылается Reuters, скорректированная прибыль $3,70 на акцию превысила консенсус-прогноз аналитиков в $3,63.

GM работает хорошо, и мы стараемся сохранить динамику, несмотря на усиливающееся инфляционное давление, инвестируя в новые продукты и повышая качество и операционную эффективность, - заявила председатель совета директоров и генеральный директор General Motors Мэри Барра.

Как GM изменила прогноз на 2026 год?

Прогноз скорректированной EBIT на весь 2026 год сужен до $14,5-15,5 млрд с прежних $14,0-16,0 млрд. Нижняя граница выросла на $0,5 млрд, верхняя на столько же снизилась, середина диапазона осталась на уровне $15 млрд. Прежний диапазон компания установила 21 июля 2026 года, когда после II квартала второй раз за год повысила прогноз (до этого он составлял $13,5-15,5 млрд).

Остальные ориентиры:

• чистая прибыль акционеров - $8,9-9,5 млрд (было $8,4-9,8 млрд);
• разводнённая прибыль на акцию - $9,72-10,72 (было $8,98-10,98);
• скорректированная разводнённая прибыль на акцию - $12,75-13,75 (было $12,00-14,00);
• автомобильный операционный денежный поток повышен до $17,3-20,3 млрд (было $15,4-19,4 млрд);
• скорректированный автомобильный свободный денежный поток повышен до $11,5-12,5 млрд (было $9,5-11,5 млрд).

По оценке GM, товарно-логистическая инфляция, включая расходы на логистику и компьютерные чипы, в 2026 году составит около $2 млрд, то есть дойдёт до верхней границы прежней оценки. Валовые тарифные издержки компания ожидает у нижней границы диапазона $2,5-3,5 млрд. Годовые прогнозы - это заявления компании о будущем, и в них не учтено возможное влияние будущих корректировок по специальным статьям.

Как будет работать выкуп акций GM на $20 млрд?

Совет директоров одобрил новую многолетнюю программу выкупа обыкновенных акций на сумму до $20 млрд. Даты окончания у программы нет, GM вправе приостановить или прекратить её по своему усмотрению. Одобрение означает только лимит: сколько акций, по какой цене и в какие сроки будет выкуплено, компания не сообщила.

Новая многолетняя авторизация на выкуп акций на $20 млрд дополнительно демонстрирует приверженность совета директоров созданию большей ценности для акционеров, - отметила Мэри Барра.

Одновременно GM сообщила о завершении программы выкупа на $6 млрд, объявленной в январе 2026 года. Количество акций в обращении сокращается несколько лет подряд: около 1,2 млрд в конце 2023 года, 995 млн в конце 2024 года, 904 млн в конце 2025 года и 849 млн на 30 сентября 2026 года.

Когда GM выплатит дивиденды в декабре 2026 года?

Совет директоров объявил квартальный денежный дивиденд $0,18 на одну обыкновенную акцию. Его получат акционеры, которые будут числиться в реестре на момент закрытия торгов 4 декабря 2026 года. Выплата назначена на 17 декабря 2026 года.

Почему акции GM упали после отчёта 20 октября?

На премаркете в США бумаги GM дешевели на 6,3%, до $77,50, после закрытия предыдущей сессии на $82,75. После открытия основной сессии, по данным Reuters, снижение составляло около 5%. Это промежуточные котировки, а не итог торгового дня.

По данным LSEG, середина нового годового диапазона скорректированной прибыли на акцию ($13,25) оказалась ниже консенсус-прогноза аналитиков в $13,41. Investing.com объяснил падение тем, что инвесторы ждали очередного повышения прогноза, а компания вместо этого снизила его верхнюю границу.

Аналитик CFRA Гаррет Нельсон считает, что распродажа прежде всего отражает разочарование прогнозом, чья середина не дотянула до ожиданий Уолл-стрит. Долгосрочным риском он называет почти полное отсутствие у GM гибридных моделей. Аналитики JPMorgan ожидают, что инвесторы будут сомневаться в устойчивости прогноза: затраты растут, и неясно, сохранится ли выгодная структура продаж с высокой долей дорогих пикапов.

Финансовый директор GM Пол Джейкобсон предупредил на конференц-звонке, что если сырьевые расходы не отступят от уровней последних месяцев, они могут уменьшить результат компании в 2027 году на $2 млрд. Спрос он оценил оптимистично:

Потребитель держится исключительно хорошо. За этим нужно продолжать следить, но мы не видим признаков слабости.

Мэри Барра сказала, что у GM будут гибриды, но сроков и других подробностей не раскрыла.

Как изменились продажи GM и электромобилей в США?

В III квартале GM продала в США 670 974 автомобиля против 710 347 годом ранее, на 5,5% меньше. Снижение компания объяснила сокращением рынка электромобилей и прекращением выпуска некоторых моделей.

Отдельной итоговой строки по электромобилям GM не публикует. Если сложить все электрические модели из официальной таблицы поставок, выходит 25 473 электромобиля против 66 501 годом ранее, то есть падение примерно на 61,7%. Это расчёт редакции.

По данным Reuters, прибыль GM поддержали более высокая доля крупных пикапов и меньшее число проданных электромобилей. При этом в IV квартале компания ожидает сокращения поставок пикапов из-за перехода на обновлённые Chevrolet Silverado и GMC Sierra.

Наш бизнес работает очень хорошо; запуск нового поколения полноразмерных пикапов идёт по графику, а инвестиции в автомобили, технологии и американское производство должны обеспечить следующий этап роста, - заявил 1 октября президент GM North America Дункан Олдред.