Япония выделит до $21 млрд на фабрики GlobalFoundries в США

Подробно

Что именно согласовали Япония, США и GlobalFoundries?

GlobalFoundries Inc. (Nasdaq: GFS) объявила 14 октября 2026 года, что её выбрали технологическим провайдером и оператором двух планируемых полупроводниковых фабрик. Они появятся на площадке компании в Молте, штат Нью-Йорк, в рамках американо-японской инициативы. Правительства двух стран официально согласовали проект 14 октября по времени США. Министерство иностранных дел Японии опубликовало подтверждение 15 октября.

Это первый полупроводниковый проект в рамках Strategic Investment Initiative. Эту инициативу Япония и США согласовали в сентябре 2025 года.

Между правительствами согласована только первая очередь. По данным МИД Японии, строительство первой фабрики обойдётся примерно в $10 млрд, или около 1,6 трлн иен (≈848 млрд руб.). Это стоимость строительства, а не выплата GlobalFoundries. После увеличения производственных мощностей проект может вырасти примерно до $21 млрд. GF уточняет, что речь о дополнительной инвестиции примерно в $10 млрд во вторую фабрику.

Кто финансирует фабрики и что получит GlobalFoundries?

По формулировке GlobalFoundries, инициатива получит финансирование на сумму до $21 млрд. Япония предоставит инвестиционный капитал, а GF - технологии, производственную экспертизу и услуги оператора. Reuters со ссылкой на руководство GF сообщает, что весь инвестиционный капитал по сделке даёт Япония. По данным японских СМИ со ссылкой на правительство, первую очередь профинансируют государственные финансовые учреждения Японии через инвестиции, кредиты и кредитные гарантии.

Инфраструктуру, оборудование и операционные расходы фабрик будет финансировать и контролировать специальная проектная структура (SPV), которой владеют правительства США и Японии. GF будет строить и эксплуатировать предприятия. Компания получит технологические платежи, плату за управление строительством и производством, возмещение общих услуг и долю в EBITDA. Срок проекта и технологических платежей - не менее 20 лет.

Reuters называет структуру сделки необычной: GF получит многолетние технологические и управленческие платежи, но не будет финансировать строительство фабрик, как обычно делает оператор.

Прогнозы GF для одной только первой фабрики зависят от закрытия сделки и подписания окончательных контрактов:

• около $50 млн выручки от управления строительством в 2027 году (по данным Reuters);
• прирост разводнённой прибыли на акцию на $0,10-0,15 в 2027 году и на $0,50-0,75 в год в долгосрочной перспективе;
• около $3,0 млрд совокупного скорректированного свободного денежного потока за первые десять лет;
• рост валовой маржи на 30-50 базисных пунктов в 2027 году и на 100-200 пунктов в долгосрочной перспективе, операционной - на 100-200 и 200-300 пунктов соответственно.

GF выбрали потому, что фабрикам такого масштаба нужен не только капитал, но также технологии, операционная дисциплина и подтверждённая способность реализовать проект, - заявил генеральный директор GlobalFoundries Тим Брин.

Японское финансирование и партнёрство GF позволят построить в США две крупные фабрики и создать тысячи высокооплачиваемых рабочих мест, - заявил министр торговли США Говард Лютник.

Сколько пластин будут выпускать новые фабрики в Молте?

Обе фабрики рассчитаны на обработку 300-мм пластин и разместятся рядом с действующей Fab 8. На полной мощности первая фабрика должна выпускать около 900 000 пластин в год в пересчёте на 300-мм пластины. Вторая очередь рассчитана примерно на такую же мощность, так что вместе они дадут около 1,8 млн пластин в год. Это прогноз компании. График выхода на полную мощность не раскрыт.

Фабрики будут выпускать чипы по зрелым технологическим нормам для автомобилей, промышленного оборудования, смартфонов, коммуникационной инфраструктуры и ИИ-дата-центров. В презентации GF для инвесторов названы платформы FDX, UX и BCD. Конкретные нормы в нанометрах и распределение платформ между фабриками компания не раскрыла.

Когда построят фабрики и что известно о второй очереди?

У площадки первой фабрики есть все необходимые разрешения: по словам GF, она полностью готова к строительству. Существующая инфраструктура кампуса должна ускорить работы. Строительство первой фабрики должно начаться до конца 2026 года, точная дата закладки не объявлена. Первая фабрика должна заработать в 2029 году, а затем поэтапно выйти на полную мощность.

Вторая фабрика в материалах GF обозначена как вторая очередь, «подлежащая одобрению». По словам руководителей компании, решение о ней партнёры примут до конца 2028 года. Поэтому сейчас нельзя говорить, что обе фабрики полностью профинансированы или уже строятся. Официальные материалы также не объясняют, почему две инвестиции примерно по $10 млрд дают общий потолок около $21 млрд.

Станут ли Apple и Renesas клиентами новых фабрик?

Тим Брин назвал Renesas Electronics и Apple среди первых клиентов будущих мощностей в Нью-Йорке. Объёмы, цены и юридический статус заказов не раскрыты. Японское правительство выражается осторожнее: Renesas, по его данным, лишь проявила интерес к покупке продукции.

По данным МИД Японии, Tokyo Electron и SCREEN Holdings заинтересованы в поставках производственного оборудования, а Tokyo Ohka Kogyo - материалов и компонентов. Fujikin и Kusakawa Seiki также выразили интерес к поставкам оборудования, деталей, материалов или компонентов. Пока эти компании лишь выразили интерес, о контрактах не сообщалось.

Apple, Renesas, Tokyo Electron, Cirrus Logic и General Motors поддержали проект в заявлениях. Суммы инвестиций или обязательные объёмы закупок в релизе не указаны.

Renesas рассматривает новые мощности GF в Нью-Йорке как продолжение собственной производственной базы и источник надёжного долгосрочного снабжения, - заявил генеральный директор Renesas Electronics Хидэтоси Сибата.

Новые мощности укрепят американскую экосистему передового производства полупроводников, - заявил операционный директор Apple Сабих Хан.

Как изменится доля правительства США в GlobalFoundries?

Министерство торговли США и GF договорились изменить действующее соглашение по закону CHIPS and Science Act. Ранее выделенные $955 млн направят на кремниевую фотонику, кремний-германий (SiGe) и передовую упаковку на предприятиях в Молте и в Берлингтоне (штат Вермонт). Эти деньги не входят в капитальный бюджет двух новых фабрик. Представитель компании Кеннет Крейг подтвердил Associated Press, что прежнее федеральное финансирование не исчезает, а перенаправляется.

По отдельному соглашению Министерство торговли получит дополнительно около 4% акций GlobalFoundries. Тим Брин сообщил Reuters, что доля правительства США вырастет с 3% до 7%. Президент США Дональд Трамп оценил 7-процентную долю более чем в $2 млрд. Число новых акций, цена их выпуска и методика оценки не раскрыты.

Мы первая администрация в истории, которая превратила гранты в деньги для Америки, - написал Трамп в Truth Social (цитата по Reuters).

В сентябре 2026 года министерство уже получило 9 907 399 обыкновенных акций GF по $37,8505 за штуку. Сделка была связана с отдельной премией CHIPS R&D до $375 млн на квантовое производство.

Как проект связан с торговой сделкой США и Японии на $550 млрд?

По торговому соглашению 2025 года Япония обязалась вложить $550 млрд в американские проекты стратегических отраслей, включая полупроводники. Взамен США установили базовую пошлину 15% для большинства японских товаров с отдельным режимом для автомобилей и автокомпонентов. По данным Reuters, денежные потоки проектов инициативы сначала делятся между странами поровну, а после достижения порога 90% получают США. Порог для проекта GF публично не указан.

Министр экономики, торговли и промышленности Японии Рёсэй Акадзава отверг критику о подчинённом положении Японии. По его словам, каждый проект обе стороны проверяют на коммерческую жизнеспособность, возвратность средств и выгоды для японских компаний.

Сотрудничество с США по расширению производства полупроводников имеет большое значение для экономической безопасности обеих стран, - заявил Акадзава.

Связь GF с Молтой не новая. В ноябре 2024 года компания и Министерство торговли США оформили премию до $1,5 млрд по CHIPS Act. Вместе с поддержкой штата Нью-Йорк (свыше $550 млн) планировалось вложить более $13 млрд за десять с лишним лет и утроить мощность кампуса в Молте. В сентябре 2026 года Reuters со ссылкой на Nikkei сообщал, что США и Япония обсуждают одну фабрику под управлением GF стоимостью 2-3 трлн иен (≈1,06-1,59 трлн руб.). Тогда эти сведения официально не подтверждались.

Как отреагировали акции GlobalFoundries и сколько появится рабочих мест?

По данным MarketBeat, 14 октября акции GF закрылись на Nasdaq на уровне $48,94. Это на $2,24, или на 4,80%, выше предыдущего закрытия. Reuters отмечает, что с начала года бумаги подорожали более чем на 39%. Пресс-релиз компания подала в SEC в форме 6-K как существенное корпоративное раскрытие.

Оценки на Simply Wall St расходятся. Сервис приводит популярный пользовательский сценарий со справедливой ценой $76,00, а собственная DCF-модель сервиса даёт $34,91. Среди рисков сервис называет слабый рынок мобильных устройств и вероятность того, что субсидируемые мощности не обеспечат высокой загрузки и маржи. TrendForce считает две фабрики заметным расширением американских мощностей, но напоминает, что вторая очередь пока под вопросом.

По прогнозу GF, проект создаст около 27 000 рабочих мест в строительстве и смежных отраслях и более 1 000 высококвалифицированных мест на производстве в Capital Region штата Нью-Йорк. Это оценка компании: рабочие места пока не созданы.

Расширение - это вотум доверия рабочей силе Нью-Йорка, оно усилит роль Capital Region как полупроводникового центра, - заявила губернатор штата Нью-Йорк Кэти Хокул.

Что пока не раскрыто?

Стороны не раскрыли:

• инструменты японского финансирования, ставки, сроки кредитов, объём гарантий и график траншей;
• доли США и Японии в SPV и формулу распределения EBITDA с GF;
• технологические нормы в нанометрах, модели оборудования и окончательных поставщиков;
• контракты клиентов, объёмы, цены и дату выхода на полную загрузку;
• срок запуска второй фабрики.

Фабрики ещё не построены, поэтому независимо оценить их работу пока нельзя.

Пересчёт в рубли - по официальному курсу ЦБ РФ на 15.10.2026.