GAC планирует купить 50% FAW Toyota по рамочному соглашению

Подробно

Что подписали Toyota, FAW и GAC 8 октября 2026 года?

На церемонии в Гуанчжоу подписали рамочное соглашение о стратегическом сотрудничестве. Подписи поставили помощник генерального директора FAW Лю Чанцин, руководитель китайского подразделения Toyota Тацуро Уэда и генеральный директор GAC Хэ Сяньцин. На церемонии присутствовали генеральный директор FAW Лю Игун, президент Toyota Кэнта Кон и председатель GAC Фэн Синъя. Toyota и GAC опубликовали сообщения о подписании в тот же день.

Заявленная цель - повысить конкурентоспособность двух СП и ускорить внедрение электрифицированных и интеллектуальных технологий. Пока это намерение, результатов нет. В совместном заявлении сказано:

«Три стороны будут использовать свои сильные стороны, чтобы поддерживать повышение конкурентоспособности за счёт сотрудничества FAW Toyota и GAC Toyota и ускорять развитие электрификации и интеллектуальных технологий в обоих СП».

Лю Игун назвал подписание «важной попыткой, отвечающей требованиям консолидации и качественного развития автомобильной отрасли». Кэнта Кон заявил, что «с развитием интеграции новых отраслей, прежде всего искусственного интеллекта, в Китае возникнет новая модель индустрии мобильности» (близкие переводы).

В Китае у Toyota исторически два отдельных СП с разными партнёрами. С FAW Toyota сотрудничает с 2002 года: соглашение о долгосрочном стратегическом сотрудничестве стороны подписали в Пекине 29 августа 2002 года. С GAC японская компания создала совместное предприятие GAC Toyota в 2004 году. По данным компаний, автомобили двух СП за всё время выбрали более 23,56 млн пользователей в Китае. Это накопленный показатель, а не продажи за год.

Как GAC получит 50% FAW Toyota?

GAC планирует выкупить у FAW весь её пакет в совместном предприятии, то есть 50% FAW Toyota Motor Co., Ltd., и расплатиться новыми акциями, выпущенными в пользу FAW. Согласно проекту сделки, долю продаёт China FAW Co., Ltd., дочерняя компания China FAW Group. Сейчас сторона Toyota в СП тоже владеет 50%: 45,77% у Toyota Motor Corporation и 4,23% у её китайской «дочки» Toyota Motor (China) Investment.

После сделки FAW Toyota должна остаться самостоятельным юридическим и операционным лицом. О юридическом слиянии двух СП в сообщениях компаний не говорится, речь идёт о координации работы. FAW должна стать значимым стратегическим акционером GAC. GAC ожидает, что FAW будет её вторым по величине акционером, но контроль над GAC и её конечный контролирующий собственник не изменятся.

Предварительный план сделки GAC раскрыла ещё в конце сентября: проект реорганизации датирован 28 сентября и приложен к биржевому раскрытию за 29 сентября. В тот же день, 29 сентября, материнская Guangzhou Automobile Industry Group и China FAW Group подписали отдельное соглашение о стратегическом сотрудничестве, в том числе через капитал, технологии и ресурсы. Трёхстороннее соглашение 8 октября опирается на эту договорённость.

Сколько стоит сделка GAC и FAW Toyota?

Итоговая цена не объявлена. В проекте указана цена размещения новых акций GAC на китайском рынке - 5,75 юаня (≈73 руб.) за акцию. Это цена одной акции, а не стоимость 50-процентной доли. Оценку актива, цену сделки и количество новых акций определят после аудита, оценки и подписания дополнительного соглашения. Поэтому будущую долю FAW в GAC пока тоже рассчитать нельзя.

Проект допускает и отдельный выпуск акций для привлечения сопутствующего финансирования среди не более чем 35 подходящих инвесторов. Сумма не определена, а успешное привлечение средств не является обязательным условием покупки доли.

Для понимания масштаба актива: по неаудированным данным из проекта GAC, в первом полугодии 2026 года FAW Toyota получила выручку 40,725 млрд юаней (≈516 млрд руб.) и чистую прибыль 1,009 млрд юаней (≈12,8 млрд руб.). Это показатели самого СП за полугодие, а не оценка сделки.

Когда GAC получит долю FAW в FAW Toyota?

Срок завершения не назван. Без необходимых разрешений сделку провести нельзя. По проекту, понадобятся:

• повторное одобрение советом директоров GAC после аудита и оценки;
• согласия органов управления сторон и акционеров СП;
• согласования государственных органов;
• проверка Шанхайской биржей;
• регистрация выпуска акций китайским регулятором.

На 10 октября 2026 года сообщений о закрытии сделки, переходе доли к GAC или фактическом начале совместной работы подразделений двух СП не найдено.

Зачем объединяют усилия FAW Toyota и GAC Toyota?

По данным Китайской ассоциации автопроизводителей, которые приводит GAC в проекте сделки, в 2025 году на два СП пришлось 17,03% продаж легковых автомобилей совместных предприятий в Китае. Речь только о сегменте СП, а не обо всём китайском авторынке.

Caixin связывает интерес к координации с падением продаж FAW Toyota и с прежней конкуренцией между моделями и дилерскими сетями «северной» и «южной» Toyota. Издание приводит оценку Китайского центра автомобильных технологий и исследований: общие цепочки поставок и разделение производственных задач могли бы сократить дублирование. Председатель исследовательского института China EV100 Чжан Юнвэй в материале Caixin высказался о консолидации отрасли в целом:

«Рынок должен быть в центре реорганизации; государству следует создавать условия для эффективной работы рыночных механизмов».

Аналитики Guolian Minsheng Securities Цуй Янь и Ян Жуй в исследовании от 2 октября, то есть до трёхстороннего подписания, назвали возможными источниками экономии совместные закупки, разработки, планирование моделей и работу дилерских сетей. Вместе с тем они указали на риск задержек с согласованием и реализацией. По их данным, в первом полугодии 2026 года розничные продажи GAC Toyota составили около 341 тыс. машин, FAW Toyota - около 274 тыс., а доля чисто электрических моделей оставалась небольшой.

Автомобильный аналитик Ли Яньвэй в сентябре в материале Yicai предсказывал поэтапное сближение. Сначала, по его мнению, стандартизируют закупки и компоненты, затем введут общие испытания и программные решения, а позже займутся платформами и производственными активами. Заметно изменить структуру затрат, считает он, можно только при переходе от общих закупок к продуктам и мощностям.

Что будет с автомобилями Toyota китайской сборки?

Конкретных изменений компании не объявили: о моделях, заводах, дилерских сетях, ценах, поставках и экспорте, в том числе в Россию, ничего не сообщалось. Связь соглашения с будущими поставками Toyota китайской сборки на российский рынок пока остаётся предположением.

Общее представление о моделях двух СП даёт перечень производств Toyota по состоянию на 8 мая 2026 года. FAW Toyota выпускала, в частности, Corolla, Corolla Cross, RAV4, Avalon, Prado, bZ3 и bZ5. GAC Toyota производила Camry, Highlander, Levin, Wildlander, Sienna, bZ3X и bZ7.

Yicai в сентябре пересказывало сообщения о возможном создании единой сбытовой компании Toyota в Китае с объединением дилерских сетей. В релизах Toyota и GAC от 8 октября такая компания, её структура и сроки создания не упоминаются.

Пересчёт в рубли - по официальному курсу ЦБ РФ на 10.10.2026.